民国初年，某山城小镇的“错剑堂”山门前，“一刀会”盟主汪靖国为报七年前与白复国争堂主惨败之仇，再找白复国决战，并立下“败者输命”的生死文书。结果白复国惨败，汪靖国丧尽天良，要拿白的幼子宁儿抵白的命，暗藏将来让白氏父子相残的毒计。20年后，汪靖国把宁儿养大，取名汪宁。汪宁得汪靖国真传，视之如父。汪宁与汪家爱女小莲青梅竹马，心心相印，他见大师兄高杰也暗恋小莲，就有意冷落小莲，小莲十分苦闷。为达到使自家父子相残的目的，汪靖国谎称汪宁与白复国有不共戴天的杀父之仇。汪宁信以为真，立下“为父报仇”的誓言，后在武安国的挑拨下，决定去“错剑堂”找白复国决战。行前，小莲把自己的佩刀赠予汪宁，依依惜别。汪宁到“错剑堂”，与白复国展开激斗。白复国已知面前是自己的儿子，但既怕伤了儿子，汪宁又“报仇”心切，最后终于死在汪宁的刀下。回山途中，汪宁拆开白复国决战前给自己的信，方知死于自己刀下的“仇人”就是亲生父亲，顿如五雷轰顶。汪宁质问汪靖国，汪靖国顿时变脸，挥刀杀向汪宁。危难中，小莲上前相助，汪宁得以走脱。小莲得知事情真相后，离家出走。汪宁到处流浪，意志消沉。幸得小找到他，用爱心使他振作起来。汪靖国以将小莲许高杰为条件，命高杰刺杀汪宁。高杰找到二人，见二人已结连理，于是在交手中故意死在汪宁刀下，成全了一对恋人。小莲深知汪宁不会放下父亲，为不使汪宁左右为难，也不辞而别。汪宁家仇难忘，于是决定重返“一刀会”找汪靖国报仇。他以白宁的名义向汪靖国挑战，终于智胜汪靖国，予以重创。为赎杀父之罪并了却两代人之间的恩怨，白宁断然自断一臂。随后，他踏上了寻找小莲的路。　影片描写中国东北苦寒之地，在争夺“错剑堂”堂主之位时，两同门兄弟结伙的故事。